في الأيام التي تشتد فيها الحرب بين إيران وأمريكا، يتعرض سوق الطاقة العالمي لضغوط كبيرة وارتفعت أسعار النفط بشكل كبير. نتيجة لذلك، انخفض الأمل في عودة تدفقات الطاقة من مضيق هرمز إلى وضعها الطبيعي بشكل كبير. هذه الحالة وضعت ضغطًا على البنك المركزي الأوروبي (ECB) للبحث عن طرق جديدة للسيطرة على التضخم.
التضخم في ذروته
في أغسطس، وصل التضخم في منطقة اليورو، التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة، إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات وهو ۳.۳%. هذه النسبة تتجاوز بوضوح الهدف البالغ ۲% من ECB وقد أثارت المخاوف من زيادة الأسعار أكثر. لذلك، من المتوقع أن يقوم البنك المركزي في اجتماع يوم الخميس بزيادة سعر الفائدة للمرة الثانية هذا العام.
يتوقع الخبراء الاقتصاديون أن يقوم مجلس إدارة ECB بزيادة سعر الإيداع من ۲.۲۵% إلى ۲.۵%. بعد الزيادة الأولى في يونيو، قرر البنك في اجتماع يوليو التوقف لرؤية كيف ستتطور أحداث الحرب. ولكن نظرًا للجمود الحالي بين طهران وواشنطن، تظهر علامات على الرغبة في مواصلة زيادة الأسعار.
التحديات الاقتصادية والمخاوف
شهد اقتصاد منطقة اليورو في الربع الثاني من هذا العام نموًا أفضل من المتوقع، مما يسمح لصانعي السياسات بزيادة تكاليف الاقتراض دون الإضرار بالاقتصاد. ومع ذلك، يعتقد بعض الاقتصاديين أن زيادة سعر الفائدة قد تكون خطأ. إنهم يرون أن هذه الخطوة قد لا تقلل بشكل جيد من تأثيرات صدمات العرض.
إن الاتجاه الصعودي للأسعار ناتج أساسًا عن زيادة تكاليف الطاقة، وهناك علامات قليلة على انتشار التضخم إلى قطاعات اقتصادية أخرى. بينما تساعد تكاليف الاقتراض المرتفعة عادةً على تقليل الطلب، يعتقد البعض أن هذه الخطوة لن تكون فعالة ضد الصدمات النفطية الحالية.
البنك المركزي الأوروبي يشعر بقلق شديد من أن يتخلف عن التطورات الاقتصادية، خاصة في ضوء الانتقادات التي وُجهت في عامي ۲۰۲۱ و۲۰۲۲ بسبب بطء الاستجابة لزيادة التضخم في منطقة اليورو. ومع ذلك، من المتوقع أن يتوقف ECB عن زيادة الأسعار بعد هذا الاجتماع. عادةً ما تكون رئيسة البنك المركزي، كريستين لاغارد، أقل شفافية في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع وتؤكد أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الواردة.
